来源：证券-红岸工作室
调研基本情况
投资者活动基本信息
投资者关系活动类别√特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 √其他（电话会议）时间2026年7月15日~7月17日地点公司会议室，部分通过电话会议形式接待调研参与单位名称摩根士丹利、高盛、贝莱德、加拿大养老金投资委员会（CPPIB）、Capital Group、华夏基金、易方达基金、汇添富基金、博时基金、泰康资产管理等超百家机构上市公司接待人员姓名董事会秘书傅晓女士等
核心调研要点
2026年上半年业绩大幅增长，互连芯片成主要驱动力
澜起科技在调研中披露，经财务部门初步测算，公司2026年半年度实现营业收入约33.35亿元，较上年同期增长约26.6%；归属于上市公司股东的净利润预计为19.00亿元~21.00亿元，同比增长63.9%~81.2%；扣除非经常性损益的净利润为12.50亿元~14.50亿元，同比增长14.5%~32.9%；剔除股份支付费用影响后的净利润为20.80亿元~22.80亿元，同比增长56.1%~71.1%。
业绩增长主要受益于AI产业趋势下的旺盛行业需求。一方面，DDR5渗透率提升及子代迭代推动公司DDR5 RCD芯片出货量显著增加，其中第三、第四子代RCD芯片出货占比进一步提升；另一方面，互连类芯片新产品MRCD/MDB、PCIe Retimer、CKD及CXL MXC芯片收入显著攀升。数据显示，2026年上半年公司互连类芯片产品线销售收入约为31.11亿元，同比增长约26.4%，占总营收比例超93%；其中第二季度互连类芯片销售收入约为16.94亿元，同比增长约28.2%，环比增长约19.5%。
拟推3-6亿元股份回购方案，彰显发展信心
调研中，机构关注公司新一期股份回购方案。澜起科技表示，2026年7月16日收到公司董事长兼首席执行官杨崇和先生《关于提议回购公司A股股份的函》，基于对公司未来发展的信心，提议以自有资金通过上海证券交易所集中竞价交易方式回购A股股份，资金总额不低于3亿元（含），不超过6亿元（含），目的是维护公司价值及股东权益。公司将根据相关规则拟定回购方案并提交董事会审议，后续将披露具体方案。
多款新产品研发进展顺利，未来增长可期
针对新产品研发进展及上量节奏，公司介绍：MRCD/MDB芯片：2025年1月推出第二子代产品，目前MRDIMM处于第二子代产品规模试用阶段，行业预期随着新一代服务器CPU平台量产，未来两到三年将逐步进入渗透爬坡阶段。CXL MXC芯片：2022年全球首发，2025年9月推出CXL 3.1 MXC芯片，已向主要客户送样测试，保持技术引领。产业界正积极推进CXL技术商业化，CSP厂商试用活跃，未来随着支持CXL 3.x的服务器CPU平台量产及存储价格高企背景下的老代际DRAM利旧需求，数据中心渗透率有望快速提升。PCIe互连芯片：2025年1月推出PCIe 6.x/CXL 3.x Retimer芯片并送样测试，今年1月发布AEC解决方案，目前正推进PCIe 7.0 Retimer及Switch芯片研发，计划今年完成工程样片流片。当前出货以Gen 5产品为主，国内市场凭借性能及本土服务优势受青睐，PCIe 6.0 Retimer预计2027年进入规模应用阶段。CKD芯片：2025年11月推出支持9200 MT/s速率的产品，用于PC内存模组，采用自研高速低抖动时钟缓冲架构，提升主流客户端内存模组性能与稳定性。
AI服务器CPU重要性提升，带动互连芯片需求增长
机构关注CPU在AI服务器中重要性提升对公司的影响。澜起科技分析，随着AI推理及Agent应用发展，AI工作负载向推理端及智能体迁移，对系统逻辑判断、任务调度与实时交互能力要求提高，CPU通用计算架构价值凸显，AI服务器中CPU与GPU配置比例预计持续提升。这将推动内存模组用量增加，扩大内存互连芯片市场规模，同时带动PCIe互连、CXL互连等CPU相关互连芯片需求。
DDR6技术演进扩大市场空间，战略布局以太网和光互连
关于DDR6内存技术，公司表示JEDEC组织正讨论DDR6内存互连技术及产品标准，主流趋势是服务器DDR6内存模组将配置更多、更复杂的内存互连芯片，市场规模或将进一步增长，最终规格以JEDEC官方信息为准。
在以太网和光互连领域，公司首款在研产品为以太网PHY Retimer芯片，用于保障AI服务器与交换机间高速互连信号的完整性和可靠性，计划今年完成工程样片流片。公司战略目标是成为国际领先的全互连芯片设计公司，将循序渐进推进相关产品布局，构建长期竞争力。
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